스태그플레이션 전망 ↗

중동전쟁으로 인해 국제유가와 에너지 가격이 상승할 경우, 우리나라처럼 에너지 수입 의존도가 높은 국가는 물가 상승 압력을 크게 받을 수 있다는 점이 인상 깊었다. 특히 경기 둔화 우려가 있는 상황에서도 물가는 계속 상승할 수 있다는 점에서 ‘스태그플레이션’이 왜 위험한 상황인지 이해할 수 있었다.

또한 시장에서는 기존에 기대하던 금리 인하 가능성이 낮아지면서 대출금리 부담이 유지될 수 있다는 점도 알게 되었다. 이러한 흐름은 은행의 이자 수익 유지 측면에서는 긍정적으로 작용할 수 있어 은행주에는 상대적으로 호재가 될 수도 있겠다는 생각이 들었다. 반면 금리에 민감한 기술주나 성장주에는 부담으로 작용할 수 있다는 점도 함께 연결해서 볼 필요가 있다고 느꼈다.